ホーチミン市のオフィス賃料が減少、市場は慎重に成長

ホーチミン市のオフィス市場が、2025年第4四半期に慎重な成長段階に入った。
Cushman & Wakefieldのレポートによると、新規供給の減少と賃料の調整が市場の特徴となっている。

新規供給と総供給量

2025年第4四半期、ホーチミン市のオフィス市場は約25,554平方メートルの新規供給を記録した。
これは、第3四半期と比較して41.2%の減少だ。

総供給量は約1,713,680平方メートルに達し、前四半期比1.51%増、前年同期比4.83%増となった。

グレードBセグメントが規模で優位を占めており、約1,060,369平方メートルに達している。
一方、グレードAセグメントは約650,851平方メートルで、戦略的な立地に高品質プロジェクトが追加されている。

純吸収量の減少

2025年第4四半期の純吸収量は16,658平方メートルに達したが、これは第3四半期と比較して61.9%の大幅な減少だ。
前年同期と比較しても49.9%減少している。

この減少は、年末の季節的なペースの遅さと、テナントの慎重な姿勢を反映している。
多くの新規リースや大規模な拡張決定は、年の中頃に行われた。

グレードAセグメントの純吸収量はわずか186平方メートルで、第3四半期の24,132平方メートルから大幅に減少した。
占有率は約86%で安定的に維持されている。

一方、グレードBセグメントは16,472平方メートルの純吸収量を記録し、市場吸収のほぼ全体を占めた。
これは、グレードBがコスト最適化とCBD外への移転の流れから恩恵を受けていることを示している。

賃料の動向

賃料に関しては、グレードAセグメントが2025年第4四半期に平均約52.89ドル/平方メートル/月（約140万ドン）となり、前四半期比3.96%減、前年同期比1.46%減となった。

この減少は、新しく運用を開始した建物の実際の賃料が予想よりも低かったことが主な原因だ。
これは、新規プロジェクトにおける迅速な充填を優先する戦略を反映している。

グレードBセグメントの賃料は約33.97ドル/平方メートル/月（約90万ドン）で推移し、前四半期比0.91%減となったが、前年同期比では0.40%増となった。

この安定性は、建物所有者が占有率を支えるために競争力のある価格を維持している一方で、グレードAやCBDエリアからのテナントの移転流から恩恵を受けていることを示している。

市場の特徴

ホーチミン市のオフィス市場は、明確な差別化を示している。

グレードAセグメントは新規供給を吸収するために調整を行っている一方で、グレードBセグメントは安定性を維持し、市場全体の再バランス段階でペースを保っている。

企業は、面積、コスト、適切な品質を優先するようになっている。
生産性を向上させ、人材を引き付けて維持できるワークスペースを求めながら、財務効率も確保しようとしている。

建物所有者も、取引を成立させるために、価格政策とインセンティブパッケージにおいてより積極的になっている。

今後の見通し

近い将来、市場には約291,891平方メートルの純賃貸面積が追加される見込みだ。
市場は新たな競争サイクルに入り、運営品質、ユーティリティ、持続可能な基準がテナント維持の鍵となる。

Cushman & Wakefieldのホアン・グエット・ミン総裁は、「オフィス市場はより成熟した時期に入っている。
企業は、面積、コスト、適切な品質を優先するようになっている」と述べた。

「これは肯定的なシグナルだ。
透明性を促進し、市場をより効率的に運営される高品質製品に向けて方向付けている。
堅固な基盤、プロフェッショナルな管理、持続可能な要素を兼ね備えたプロジェクトが、ホーチミン市オフィス市場の次の成長サイクルを形作ると信じている」とミン総裁は語った。

ホーチミン市のオフィス市場は、慎重な成長と再バランスの段階に入っており、質の高い運営と持続可能性が競争力の鍵となる時代を迎えている。