ベトナム不動産市場2026年：規制措置で市場バランスの回復を目指す

ベトナムの不動産市場は2026年に入り、価格上昇と供給不均衡という二重の課題に直面している。

政府と規制当局は、市場を安定化させ、供給を拡大し、透明性を向上させるための一連の措置を展開している。

これらの措置は、住民と企業の実際のニーズに応えることを目的としている。

急激な価格上昇と供給不均衡の継続

主要都市の住宅価格は、2024年から2025年にかけて急激に上昇した。

建設省のグエン・ヴァン・シン副大臣は、「多くの地域で住宅価格と土地価格が年平均10〜15%上昇し、一部の期間では最大30%に達した。しかし、実需に応える供給は依然として限定的だ」と述べた。

2025年は住宅供給の顕著な回復を記録したが、高級セグメントと低価格セグメントの間に明確な不均衡が残った。

市場調査機関の統合レポートによると、2025年の住宅不動産供給は2024年と比較してプラス成長を記録し、認可、実施、販売された プロジェクトと製品の数は2019年から2025年の期間で最高レベルに達した。

ベトナム不動産協会の不動産市場評価研究所（VARS IRE）のレポートによると、2025年には128,000戸以上の新規住宅ユニットが発売され、2024年比で88%増加し、近年で最高レベルとなった。

しかし、この供給のほぼすべてが中高級セグメントに集中しており、手頃な価格のアパートと低価格住宅は一次市場からほぼ姿を消した。

これにより、供給と需要の構造的不均衡が強化され、低所得層と中所得層の都市世帯の住宅へのアクセスが制限された。

建設省と市場レポートのデータによると、2025年末までに、全国には約1,114の商業住宅および都市エリアプロジェクトがあり、総規模は529,000戸以上に達した。

また、実施中の社会住宅プロジェクトは698件あり、総数は657,000戸以上で、2021年から2030年の期間の100万戸の社会住宅目標の約62%に達した。

2025年には、ベトナムは102,000戸以上の社会住宅を完成させ、年間計画目標を上回り、手頃な価格の住宅セグメントに支援を提供したが、この数字は依然として市場全体の供給のわずかな割合にすぎない。

ホーチミン市不動産協会（HoREA）は、市の市場が明らかに同期していないと評価した。

手頃な価格の商業住宅はほとんど利用できなくなり、高級セグメントが大きなシェアを占めているため、実際の住宅ニーズを持つ住宅購入者は困難な立場に置かれている。

供給と需要のギャップは、市場で混合反応を引き続き生み出している。

専門家は、急激な価格上昇は経済回復の期待を部分的に反映しているが、供給構造が不整合のままである場合、リスクをもたらすと評価している。

資産シェルターを求める投資資本は高級セグメントを引き続き好んでいるが、実需に応える住宅は対応するペースで追加されていない。

より持続可能な市場に向けた規制政策

価格変動と市場不均衡に対応するため、政府は市場を安定化させ、持続可能な供給を促進するための一連の措置を展開している。

主な焦点は、社会住宅と手頃な価格の商業住宅の開発だ。

グエン・ヴァン・シン副大臣は、建設省が「手頃な価格の商業住宅と社会住宅の開発メカニズムを優先し、手続きを合理化し、コストを削減して住民への供給を増やす」と述べた。

2021年から2030年の期間に少なくとも100万戸の社会住宅を建設するプログラムが加速されている。

2025年の計画目標を上回った後、2026年には約160,000戸が追加される見込みで、住宅価格への圧力を緩和するのに役立つ。

金融政策の面では、建設省は第2および第3住宅購入のローンを制限することを提案し、投機的信用を引き締めて市場への圧力を軽減する。

市場の透明性も持続可能な開発の重要な要因と見なされている。

提案には、国が管理する取引所を通じた義務的な取引と、誤った情報や投機的行動を制限するための法的および取引データの開示が含まれている。

最も重要な動きの1つは、手続きの見直しと標準化、財政的義務の決定、ライセンス発行のタイムラインの加速を通じて、全国で法的障害に直面している数千のプロジェクトを「解除」する計画だ。

これは、中期的に供給を拡大し、市場を冷却するのに役立つ直接的な解決策になると期待されている。

規制当局と企業は、供給拡大と信用リスク管理のバランスをとることが、より安定的で透明性が高く、持続可能な不動産市場を構築する鍵になるという見解を共有している。